Tesla senkt Gewinne im dritten Quartal um 43 % und startet Produktion des Roboters Optimus

Finanzielle Ergebnisse: Der Druck der Technologieinvestitionen

Tesla hat einen auf die Aktionäre entfallenden Nettogewinn von 787 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2026 berichtet, was einem Rückgang von 43 % im Jahresvergleich gegenüber den 1.373 Millionen US-Dollar im selben Zeitraum 2025 entspricht. Trotz dieses Rückgangs der Rentabilität blieben die Gesamteinnahmen des Unternehmens nahezu stabil bei 28.046 Millionen US-Dollar, einer Zahl, die den 28.095 Millionen US-Dollar des Vorjahres sehr ähnlich ist.

Die Verschlechterung der Margen ist vor allem auf die Strategie des Unternehmens zurückzuführen, sein Geschäftsmodell in Richtung künstliche Intelligenz und Robotik umzuwandeln. Der operative Gewinn fiel um 56 % auf 718 Millionen US-Dollar, während die operative Marge drastisch von 5,8 % auf 2,6 % sank. Dieser Druck auf die Bilanzen spiegelt sich auch in der adjustierten EBITDA wider, die um 8 % auf 3.900 Millionen US-Dollar sank, was einer Marge von 13,9 % entspricht, einem Prozentpunkt weniger als im Vorjahr.

Aufschlüsselung der Einnahmen und Auslieferungen

Die Stagnation der Gesamteinnahmen verdeckt eine gemischte Dynamik zwischen den verschiedenen Segmenten des Unternehmens. Die Autoverkäufe sanken um 3 % im Jahresvergleich auf 20.560 Millionen US-Dollar, während das Segment für Energieerzeugung und -speicherung um 16 % auf 2.881 Millionen US-Dollar fiel. Im Gegenzug wuchs der Bereich für Dienstleistungen und andere Einnahmen um 33 % auf 4.605 Millionen US-Dollar, was den Rückgang der traditionellen Geschäfte teilweise ausglich.

In Bezug auf das Volumen lieferte Tesla 486.532 Fahrzeuge zwischen Juli und September aus, 2 % weniger als ein Jahr zuvor. Die Produktion stieg jedoch um 4 % auf 464.391 Einheiten. Vaibhav Taneja, Finanzchef des Unternehmens, erklärte, dass der Auftragsbestand sein höchstes Niveau in vier Jahren erreicht habe und dass die Auslieferungen hauptsächlich durch die Produktionskapazität und nicht durch die Nachfrage begrenzt seien.

Die Kosten des Einsatzes auf KI und Robotik

Die Hauptursache für den Gewinneinbruch ist der signifikante Anstieg der operativen Ausgaben. In den ersten neun Monaten von 2026 beliefen sich diese auf 12.908 Millionen US-Dollar, 41,2 % mehr als im selben Zeitraum des Vorjahres. Innerhalb dieser Position stiegen die Ausgaben für Forschung und Entwicklung im Jahresverlauf um 53 % auf 7.078 Millionen US-Dollar und im dritten Quartal um 69 % auf 2.760 Millionen US-Dollar.

Darüber hinaus verdoppelten sich die Kapitalinvestitionen (Ausgaben für Fabriken und Ausrüstungen) im dritten Quartal mehr als, und erreichten 4.730 Millionen US-Dollar. Diese massive Investition ist für zwei Schlüsselprojekte bestimmt: die Produktion des humanoiden Roboters Optimus und die Entwicklung der autonomen Taxis Cybercab.

Optimus: Produktionsstart in Fremont

Tesla hat den Beginn der Produktion des humanoiden Roboters Optimus in seiner Fabrik in Fremont, Kalifornien, bestätigt. Das Unternehmen hat angegeben, dass die Einheiten, die vom Montageband kommen, die ersten in Produktionsqualität sind. Elon Musk hat ein ambitioniertes Ziel gesetzt, eine Kapazität von 20.000 Einheiten pro Woche zu erreichen, warnte jedoch, dass es mindestens ein Jahr dauern werde, dieses Tempo zu erreichen, aufgrund der kontinuierlichen Änderungen im Design.

Die Auslieferung an externe Kunden ist für Ende 2027 geplant. Musk hat darauf hingewiesen, dass die Hand des Roboters die größte Hardware-Herausforderung darstellt, zusammen mit der Langzeitzuverlässigkeit. Die ersten Käufer werden wahrscheinlich industrielle Unternehmen sein, die gefährliche oder repetitive Aufgaben automatisieren möchten. Das Unternehmen strebt langfristig eine Kapazität von einer Million Robotern pro Jahr pro Produktionslinie an.

Cybercab und das Robotaxi-Geschäft

Parallel dazu plant Tesla, seine autonomen Taxis Cybercab vor Jahresende an die Kunden auszuliefern. Lars Moravy, Vizepräsident für Fahrzeugtechnik, erklärte während der Earnings-Call, dass das Unternehmen versuche, dieses Ziel in 2026 zu erreichen. Diese Zweisitzer verzichten auf Lenkrad, Pedale und Spiegel, eine Konfiguration, die regulatorische Herausforderungen mit sich bringt.

Der Robotaxi-Dienst begann am 3. September 2026 in Austin (Texas) zu operieren. Zum Quartalsende hatte die Flotte etwa zwei Millionen Meilen unbegleitet zurückgelegt. Tesla plant, den Dienst im November auf Dallas und vor Jahresende auf andere US-Städte auszuweiten. Elon Musk hat jedoch anerkannt, dass der finanzielle Impact dieses Geschäfts erst im zweiten Quartal 2027 erheblich sein wird, zu dem Zeitpunkt, an dem er erwartet, dass es eine beträchtliche Bedeutung in den Bilanzen des Unternehmens erlangt.

Weitere Initiativen und Liquidität

Neben Optimus und Cybercab macht Tesla Fortschritte bei anderen Technologieprojekten. Das Unternehmen hat die Produktion des Elektro-Lkw Semi in Nevada begonnen und entwickelt das Projekt Terafab in Austin, eine Halbleiterfabrik. Musk erwartet, den ersten Testchip im Mai oder Juni 2027 zu erhalten und die industrielle Produktion gegen Ende 2028 zu beginnen. Diese Initiative wird Investitionen in Höhe von Dutzenden von Milliarden US-Dollar erfordern.

Was die finanzielle Situation betrifft, so schloss Tesla im September mit 45.447 Millionen US-Dollar an Bargeld, Bargeldäquivalenten und kurzfristigen Investitionen ab, 9 % mehr als ein Jahr zuvor. Der freie Cashflow des dritten Quartals reduzierte sich jedoch um 62 % auf 1.531 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen hat Kreditlinien in Höhe von bis zu 30.000 Millionen US-Dollar gesichert, um seine zukünftigen Investitionen zu stützen, plant jedoch nicht, diese in diesem Jahr in Anspruch zu nehmen.