Mexikos Wirtschaftsaktivität stieg im August um 0,6 % und verzeichnete den stärksten Jahreszuwachs seit 2023

Der Globale Indikator der Wirtschaftsaktivität (IGAE) Mexikos stieg im August 2026 gegenüber dem Vormonat um 0,6 %, wie das Nationale Institut für Statistik und Geografie (Inegi) mitteilte. Es war der zweite monatliche Zuwachs in Folge, nachdem die Aktivität im Juni stagniert und im Juli um 0,8 % zugelegt hatte. Im Jahresvergleich erhöhte sich der Indikator saisonbereinigt um 3,5 % und mit Originaldaten um 3,3 %. Der saisonbereinigte Anstieg war laut den vom Institut veröffentlichten Daten der stärkste seit Oktober 2023.

Der IGAE dient als monatlicher Anhaltspunkt für die Entwicklung der Wirtschaft und hilft dabei, ihren Trend zu verfolgen, bevor die vierteljährlichen Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) veröffentlicht werden. Er entspricht nicht dem Wachstum des BIP für das gesamte Jahr: Er beschreibt die Aktivität eines Monats und deren Vergleichswerte.

Baugewerbe und Großhandel stachen beim jährlichen Zuwachs hervor

Die wichtigsten Impulse für das Wachstum gegenüber dem Vorjahr kamen aus den sekundären Aktivitäten, zu denen die Industrie zählt, und den tertiären Aktivitäten, also den Dienstleistungen. Mit Originaldaten stiegen die ersteren um 3,5 % und die letzteren um 3,6 %; die primären Aktivitäten, die mit der Landwirtschaft verbunden sind, gingen um 2,6 % zurück.

Innerhalb der Industrie legte das Baugewerbe im Jahresvergleich um 7,5 % und das verarbeitende Gewerbe um 3,2 % zu, während der Bergbau um 0,8 % schrumpfte. Bei den Dienstleistungen wuchs der Großhandel um 12,1 % und der Einzelhandel um 2,4 %. Auch die Finanz- und Versicherungsdienstleistungen sowie die Gesundheits- und Sozialdienste nahmen zu. Dagegen gingen die Beherbergung auf Zeit und die Zubereitung von Speisen und Getränken sowie die Unternehmensunterstützungsdienste zurück.

Die monatlichen Zahlen zeigen eine andere Seite des Ergebnisses: Der Primärsektor wuchs gegenüber Juli um 3,5 %, die sekundären Aktivitäten legten um 0,6 % und die Dienstleistungen um 0,2 % zu. Der Zuwachs bei Letzteren fiel geringer aus als die im Juli verzeichneten 1,2 %. Dies deutet darauf hin, dass sich die Erholung nicht mit gleicher Stärke auf alle Komponenten der Binnennachfrage erstreckte.

Analysten sehen weniger unmittelbare Risiken, aber eine uneinheitliche Erholung

Joan Domene, Chefökonom für Lateinamerika bei Oxford Economics, erklärte, der Wert stütze eine Erholung der Aktivität trotz der Abschwächung gegenüber Juli. Andrés Abadía von Pantheon Macroeconomics vertrat die Auffassung, die Stärke der privaten Haushaltsausgaben und eine festere Industrieaktivität verringerten die Dringlichkeit zusätzlicher geldpolitischer Impulse. Zugleich warnte er, dass die anhaltende Inflation im Dienstleistungssektor den Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik begrenze.

Vor diesem Hintergrund halten einige Analysten das Ergebnis für eine Bestätigung dafür, dass die mexikanische Zentralbank (Banxico) ihren Leitzins unverändert lässt. Dabei handelt es sich um eine Markterwartung, nicht um eine von der Zentralbank angekündigte Entscheidung; der IGAE-Wert allein bestimmt nicht den Kurs der Geldpolitik.

Analysten von Banamex führten die Verbesserung gegenüber ihren Prognosen auf eine stärkere Dynamik der Aktivität zurück, mit positiven Signalen aus dem verarbeitenden Gewerbe und dem Baugewerbe sowie aus Exporten und Investitionen. Das Institut hob seine Schätzung für das BIP-Wachstum 2026 von 1,4 % auf 2 % an und setzte seine Prognose für 2027 auf 1,8 %, gegenüber zuvor 1,7 %. Dabei handelt es sich um veränderliche Prognosen, nicht um beobachtete Ergebnisse.

Der Augustwert verbessert die kurzfristige Einschätzung, beseitigt jedoch nicht die Unterschiede zwischen den Sektoren: Baugewerbe und Großhandel ragten im Jahresvergleich heraus, während einige primäre Aktivitäten und Dienstleistungen Rückgänge verzeichneten. Diese Zusammensetzung wird zusammen mit der monatlichen Verlangsamung der Dienstleistungen wichtig sein, um zu beurteilen, ob der Aufschwung bei den nächsten Indikatoren anhält.