BPCE entra in Sabadell con il 7% e apre la strada a una cooperazione commerciale

Il gruppo bancario francese BPCE ha acquisito il 7% del capitale di Banco Sabadell con un’operazione che entrambe le entità definiscono amichevole. La partecipazione è stata costruita attraverso acquisti sul mercato e strumenti finanziari e fa di BPCE uno dei principali azionisti della banca spagnola. Il gruppo francese ha dichiarato di voler mantenere una posizione stabile e di lungo periodo.

L’accordo contempla la possibilità di aumentare la partecipazione, ma le entità hanno indicato che questa non supererà il 9,9% del capitale. BPCE avrà inoltre un rappresentante nel consiglio di amministrazione di Sabadell. L’operazione è stata comunicata alla Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) prima dell’apertura del mercato.

Un azionista di riferimento e una possibile alleanza commerciale

L’ingresso di BPCE non si limita all’investimento azionario. I due gruppi prevedono di avviare colloqui formali all’inizio del 2027 per individuare opportunità di collaborazione nel corporate e investment banking, nel leasing finanziario di beni strumentali, nel credito al consumo e nelle attività internazionali. Per il momento si tratta di ambiti che intendono esaminare: i comunicati non specificano accordi commerciali conclusi né prodotti congiunti già disponibili.

Secondo quanto annunciato da Sabadell, BPCE sostiene la strategia, i piani di crescita e il gruppo dirigente della banca. Il presidente di Sabadell, Josep Oliu, ha descritto l’investimento come un riconoscimento della solidità del progetto dell’istituto. L’amministratore delegato, Marc Armengol, ha affermato che l’operazione rafforza la capacità della banca di attuare la propria strategia. Da parte sua, Nicolas Namias, amministratore delegato di BPCE, ha collegato l’investimento alla diversificazione europea del gruppo e ha espresso fiducia nel team e nel potenziale di Sabadell.

Un’operazione con valutazioni diverse a seconda del riferimento

Le informazioni pubblicate collocano il valore della partecipazione intorno a 1.100-1.200 milioni di euro, anche se le stime variano a seconda del prezzo di riferimento utilizzato. Il calcolo basato sulla chiusura in borsa di Sabadell del giorno precedente alla comunicazione fornisce una valutazione inferiore rispetto ad alcune stime diffuse. Pertanto, queste cifre sono riferimenti di mercato e non costituiscono una valutazione univoca confermata da entrambe le entità.

Il contesto dell’operazione

L’investimento arriva dopo il tentativo di acquisizione di Sabadell da parte di BBVA, che non è andato a buon fine. Alcuni resoconti interpretano l’arrivo di un azionista di riferimento come un rafforzamento della stabilità azionaria della banca o come un fattore che potrebbe incidere in caso di future offerte pubbliche di acquisto. Tuttavia, questo possibile effetto è un’interpretazione: l’operazione non conferma che Sabadell sia protetta da nuove offerte né consente di prevedere le future decisioni di altri investitori o istituti.

BPCE è un gruppo bancario francese presente in diversi mercati europei e proprietario di Novo Banco, in Portogallo. Per Sabadell, il risultato concreto dell’investimento dipenderà sia dall’evoluzione della partecipazione sia dai colloqui commerciali annunciati. Questi ultimi inizieranno, secondo i piani comunicati, all’inizio del 2027 e dovranno ancora essere definiti.