Glossar zu Kennzahlen der operativen Effizienz bei Finanzdienstleistern

Das Management der operativen Effizienz ist ein zentraler Baustein bei der Beurteilung der finanziellen Gesundheit jedes Finanzdienstleisters. Anders als bei anderen Unternehmenskennzahlen, bei denen ein höherer Wert meist wünschenswert ist, gilt im Bankensektor: Je niedriger die Effizienzquote, desto schlanker und kosteneffizienter arbeitet das Institut. Dieses Glossar definiert die wichtigsten Kennzahlen, schlüsselt ihre Bestandteile auf und erläutert, wie ihre Entwicklung zu interpretieren ist, um fundierte strategische Entscheidungen zu treffen.

Effizienzquote

Die Effizienzquote ist eine spezielle Rentabilitätskennzahl. Sie misst die nicht zinsbezogenen Aufwendungen im Verhältnis zu den Erträgen. Sie zeigt, wie effizient eine Bank arbeitet, indem sie die erzielten Erträge den Aufwendungen gegenüberstellt, die erforderlich sind, um diese Erträge in einem bestimmten Zeitraum zu erwirtschaften.

Berechnung und Bestandteile

Die Quote wird in Prozent ausgedrückt und ergibt sich aus dem Verhältnis der betrieblichen Aufwendungen (Zähler) zur Bruttomarge (Nenner).

• Betriebliche Aufwendungen (Zähler): Aufwendungen, die dem Institut bei der Ausübung seiner Tätigkeit entstehen. Typischerweise werden sie in drei Gruppen unterteilt:

  • Personalaufwendungen: Gehälter, Löhne und damit verbundene Personalkosten.
  • Sonstige betriebliche Aufwendungen (Opex): Allgemeine Aufwendungen wie Mieten, Werbung, Versorgungskosten (Wasser, Strom, Gas), IT und anderes.
  • Abschreibungen: Sie beziehen sich auf die Wertminderung oder Abschreibung des Sachanlagevermögens sowie auf die Abschreibung von Investitionen (Capex).

• Bruttomarge (Nenner): Sie umfasst die Gesamtheit der vom Institut erzielten Erträge. Am wichtigsten sind die wiederkehrenden Erträge (oder Kernerträge), die eng mit dem traditionellen Bankgeschäft verbunden sind:

  • Zinsüberschuss: Differenz zwischen den Finanzerträgen (Rendite des Aktivgeschäfts, etwa aus Krediten und Darlehen) und den Finanzaufwendungen (Zinsen für die eingesetzten Mittel, etwa Einlagen und Wholesale-Finanzierung).
  • Provisionen: Entgelte für erbrachte Dienstleistungen (Verkauf von Fonds, Kontoführung, Karten, Strukturierung von Transaktionen), ausgewiesen abzüglich gezahlter Provisionen.

Zusätzlich zu den wiederkehrenden Erträgen umfasst die Bruttomarge das Ergebnis aus Finanzgeschäften (ROF) (Gewinne oder Verluste aus dem Verkauf von Vermögenswerten und deren Bewertung zum Marktwert) sowie sonstige Erträge (Dividenden aus Beteiligungen, Erträge aus Versicherungen usw.).

Interpretation

Liegt die Effizienzquote bei 60 %, bedeutet das, dass das Institut 60 Euro aufwenden muss, um 100 Euro einzunehmen. Je niedriger dieser Prozentsatz ist, desto effizienter arbeitet das Institut. Für Anleger ist es entscheidend, diese Quote zu verfolgen, um die Kostendisziplin des Managements und die strukturelle Rentabilität der Bank zu beurteilen.

Operative Margen

Die operativen Margen vergleichen die Entwicklung der Erträge (entweder der Bruttomarge oder der wiederkehrenden Erträge) mit der Entwicklung der betrieblichen Aufwendungen. In gewisser Weise sind sie eine alternative Möglichkeit, die Effizienz eines Finanzinstituts zu messen.

• Positive operative Margen: Sie liegen vor, wenn die Erträge stärker wachsen als die Aufwendungen. Das deutet auf eine Verbesserung der operativen Effizienz hin.
• Negative operative Margen: Sie liegen vor, wenn die Aufwendungen stärker wachsen als die Erträge. Das weist auf einen Effizienzverlust oder eine Ausweitung der Kosten hin, die nicht von einem entsprechenden Ertragswachstum begleitet wird.

Diese Kennzahl eignet sich besonders zur Analyse der zeitlichen Entwicklung der Effizienz und ergänzt die Momentaufnahme der Effizienzquote.

Faktoren, die die Effizienz beeinflussen

Die finanzielle Effizienz ist nicht statisch und kann von zahlreichen Faktoren beeinflusst werden. Dabei ist es wichtig, strukturelle Verbesserungen von zyklischen Schwankungen zu unterscheiden.

Strukturelle Verbesserungen und zyklische Schwankungen

Die Effizienzquote lässt sich durch strukturelle Kostensenkungen verbessern, etwa durch die Schließung von Filialen und den Wechsel zum digitalen Bankgeschäft. Analysten sollten jedoch vorsichtig sein: Ein vorübergehender Anstieg zyklischer Erträge, etwa aus Provisionen im Investmentbanking, kann die Quote künstlich senken. Wenn sich die Marktbedingungen normalisieren und diese Erträge wegfallen, kann die Effizienzquote rasch steigen, sofern die zugrunde liegenden Fixkosten nicht tatsächlich reduziert wurden.

Häufige Hindernisse für die Effizienz

Im breiteren Kontext der finanziellen Effizienz beeinträchtigen mehrere Faktoren häufig die operative Leistung:

1. Manuelle Prozesse und wiederkehrende Aufgaben: Die Verwendung von Tabellenkalkulationen und manuellen Kontrollen kostet Zeit, erhöht das Fehlerrisiko und erschwert die Nachvollziehbarkeit.
2. Mangelnde Integration zwischen Systemen: Wenn Rechnungswesen, Treasury und Controlling isoliert voneinander arbeiten, entstehen Dateninkonsistenzen und Verzögerungen beim Rechnungsabschluss.
3. Verzögerte Finanzinformationen: Die Arbeit mit veralteten Daten verhindert eine realistische Einschätzung der wirtschaftlichen Lage und kann zu Fehlentscheidungen führen.
4. Ineffizientes Cashflow-Management: Eine geringe Transparenz über Ein- und Auszahlungen kann selbst bei rentablen Unternehmen zu Liquiditätsengpässen führen.
5. Fehlende klare Kennzahlen: Ohne spezifische und systematisch überprüfte KPIs lassen sich Abweichungen nicht rechtzeitig erkennen.

Branchenkontext

Die Effizienz unterscheidet sich erheblich zwischen Instituten und Regionen. So wies BBVA in öffentlich zugänglichen Daten vom September 2019 eine Effizienzquote von 48,7 % aus, verglichen mit einem Durchschnittswert von 63,6 % für die Gruppe vergleichbarer europäischer Banken. Dieser Abstand zeigt, wie Kostenstrategie und Ertragsstruktur ein Institut über dem Branchendurchschnitt positionieren können.