Die französische Gruppe BPCE hat rund 7 % der Banco Sabadell erworben und mitgeteilt, dass sie ihre Beteiligung voraussichtlich nicht über 9,99 % hinaus erhöhen wird. Beide Institute bezeichnen die Transaktion als freundschaftlich. Sie macht die französische Gruppe zu einem bedeutenden Aktionär und eröffnet Gespräche über mögliche geschäftliche Kooperationen. Für sich genommen bedeutet sie weder eine Fusion noch eine Vereinbarung zur Zusammenlegung der beiden Banken.
Eine langfristige Investition und ein zu beantragender Sitz im Verwaltungsrat
BPCE möchte ein stabiler, langfristig orientierter Aktionär sein und wird eine Vertretung im Verwaltungsrat von Sabadell beantragen. Die Aufnahme erfolgt nicht automatisch: Den veröffentlichten Informationen zufolge hängt sie von den Genehmigungen der Aufsichtsbehörden und den Corporate-Governance-Regeln der Bank ab.
Die Beteiligung wurde durch Käufe am Markt und Finanzinstrumente aufgebaut. Berichten zufolge liegt ihr Referenzwert, berechnet auf Grundlage des Börsenkurses, bei rund 1,2 Milliarden Euro; zu welchem tatsächlichen Preis BPCE seine Position aufgebaut hat, wurde nicht bekannt gegeben.
Der Präsident von Sabadell, Josep Oliu, wertete den Einstieg als Anerkennung für die Stärke des Projekts des Instituts. Sein Vorstandsvorsitzender, Marc Armengol, hob die Möglichkeit hervor, einen Partner mit ergänzender Erfahrung zu gewinnen. BPCE-Vorstandsvorsitzender Nicolas Namias ordnete die Investition in die europäische Diversifizierung der Gruppe ein und äußerte sein Vertrauen in die Strategie von Sabadell. Dies sind Einschätzungen der Führungskräfte, keine Zusagen zu künftigen Ergebnissen.
Die Kooperationsbereiche müssen noch festgelegt werden
Die Institute wollen Anfang 2027 Gespräche aufnehmen, um mögliche Kooperationsbereiche in Spanien und Europa zu ermitteln. Zu den genannten Bereichen zählen das Firmenkunden- und Investmentbanking, das Leasing von Investitionsgütern, Verbraucherkredite und Dienstleistungen für Kunden mit internationaler Geschäftstätigkeit.
Bislang handelt es sich um Möglichkeiten, die beide Seiten prüfen wollen: In den Berichten werden keine bereits eingeführten gemeinsamen Produkte beschrieben und auch keine Geschäftsbedingungen genannt. BPCE verfügt unter anderem über Natixis und ist in Portugal über Novo Banco vertreten. Diese Erfahrung könnte für die Gespräche relevant sein, legt aber nicht fest, welche Initiativen vereinbart werden.
Die Grenze von 9,99 % und der Fusionskontext
Einem Bericht zufolge vermeidet die Verpflichtung, unter 10 % zu bleiben, das Erreichen der Schwelle, ab der in Spanien für bestimmte ausländische Investitionen in strategische Unternehmen, darunter Banken, eine vorherige Genehmigung des Ministerrats erforderlich sein kann. Dieser Hinweis beschreibt den in den Berichten angeführten Rechtsrahmen. Er ersetzt weder die Prüfung der konkreten Umstände einer Transaktion noch die Prüfung anderer möglicherweise geltender Pflichten.
Der Einstieg von BPCE hat auch die Debatte über künftige Transaktionen im spanischen Bankensektor angeheizt. Einige Berichte und Analysten meinen, ein stabiler Aktionär könnte ein mögliches Angebot für Sabadell erschweren; andere halten es für denkbar, dass sich die Beziehung zwischen den beiden Gruppen zu einer grenzüberschreitenden Integration entwickelt. Dies sind spekulative Szenarien, keine von den Instituten angekündigten Entscheidungen. Sabadell hat erklärt, dass die Beteiligung seine Bereitschaft, Konsolidierungsmöglichkeiten zu prüfen, nicht verändert. Die angekündigte geschäftliche Kooperation befindet sich weiterhin in der Erkundungsphase.
Für Firmenkunden beschränkt sich die unmittelbare Wirkung auf das bisher Bekannte: Die Institute wollen Bereiche prüfen, in denen sie ihre jeweiligen Stärken ergänzen könnten. Der tatsächliche Umfang hängt von möglichen Vereinbarungen und den erforderlichen Genehmigungen ab. Bislang wurden keine konkreten Änderungen bei Dienstleistungen, Konditionen oder Vertriebskanälen mitgeteilt.
