Die französische Bankengruppe BPCE hat 7 % der Banco Sabadell erworben. Beide Institute bezeichnen die Transaktion als freundschaftlich und als Teil einer langfristigen Beziehung. Die Beteiligung könnte auf höchstens 9,9 % steigen. Ausgehend vom Schlusskurs der Sabadell-Aktien in der Sitzung vor der Ankündigung wurde die Investition mit rund 1,2 Milliarden Euro bewertet.
Die Vereinbarung sieht vor, dass BPCE durch ein Verwaltungsratsmitglied im Verwaltungsrat von Sabadell vertreten sein wird. Parallel dazu wollen beide Institute Möglichkeiten für eine geschäftliche Zusammenarbeit ausloten. Die Transaktion erfolgt weniger als ein Jahr nach dem gescheiterten Übernahmeversuch von Sabadell durch BBVA.
Die Gespräche über geschäftliche Zusammenarbeit umfassen vier Bereiche
Die Banken wollen Anfang 2027 formell Gespräche über mögliche Vereinbarungen aufnehmen. Die genannten Bereiche sind das Firmenkunden- und Investmentbanking, das Leasing von Ausrüstungsgütern, Verbraucherkredite und Dienstleistungen für Kunden mit internationaler Geschäftstätigkeit.
Bislang handelt es sich um Bereiche, die die Institute prüfen wollen, nicht um bereits abgeschlossene Geschäftsvereinbarungen. Das erklärte Ziel ist es, Formen der Zusammenarbeit zu ermitteln, die die Entwicklung von Sabadell in Spanien unterstützen und die europäische Präsenz von BPCE stärken könnten. Bedingungen, Geschäftsvolumina oder erwartete Ergebnisse wurden nicht genannt.
Eine freundschaftliche Transaktion, die Fragen zur Stabilität der Aktionärsstruktur aufwirft
Der Präsident von Sabadell, Josep Oliu, begrüßte BPCE als Investor und erklärte, der Einstieg würdige die Stärke des eigenständigen Projekts der Bank. Außerdem sagte er, die Präsenz der französischen Gruppe stärke die Stabilität der Aktionärsbasis. Der Vorstandsvorsitzende, Marc Armengol, erklärte, die Transaktion werde Sabadells Fähigkeit unterstützen, seinen Strategieplan umzusetzen. Nicolas Namias, Vorstandsvorsitzender von BPCE, ordnete die Investition seinerseits in die Wachstumsstrategie und die europäische Diversifizierung der französischen Gruppe ein.
Der Einstieg von BPCE wurde in verschiedenen Berichten als Stärkung des stabilen Aktionärskerns von Sabadell interpretiert, neben der Beteiligung von knapp 5 % von Zurich, dem Partner der Bank im Versicherungsgeschäft. Diese Sichtweise bringt die Transaktion mit einem größeren Schutz vor künftigen unaufgeforderten Übernahmeangeboten nach dem Versuch von BBVA in Verbindung. Sie bedeutet jedoch nicht, dass ein künftiges Übernahmeangebot ausgeschlossen wäre oder keinen Erfolg haben könnte: Die verfügbaren Informationen beschreiben weder eine Abwehrvereinbarung noch eine Verpflichtung von BPCE und Zurich zu einer gemeinsamen Stimmabgabe.
Sabadell stellt die Investition als freundschaftlich und mit seiner eigenständigen Strategie vereinbar dar. Die Beteiligung und die Vertretung im Verwaltungsrat sind mitgeteilte Bestandteile der Vereinbarung; die Rolle der Transaktion als Schutz vor möglichen künftigen Angeboten ist eine Interpretation ihrer Wirkung auf die Aktionärsstruktur und kein formelles Ziel, das die Institute bestätigt hätten.
