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PesquisarA Resolução Conjunta 59/2026 amplia três emissões em pesos para atender obrigações reconhecidas das áreas de Transportes e Obras Públicas. As contratadas receberão letras e bônus com vencimentos entre outubro de 2026 e abril de 2027, em vez de um pagamento imediato em dinheiro.
O governo argentino autorizou a ampliação de três emissões de dívida em pesos para cancelar até $221.119.509.519 em obrigações reconhecidas vinculadas a contratos de obras públicas e transportes. A medida, formalizada pela Resolução Conjunta 59/2026 das secretarias de Finanças e Fazenda, estabelece que o Estado entregará títulos do Tesouro às empresas que tenham aderido ao regime aplicável, em vez de desembolsar o valor em dinheiro no momento de cancelar os créditos.
A operação abrange obrigações das áreas de Obras Públicas e Transportes e faz parte do Regime Simplificado de Extinção de Obrigações de Contratos de Obras Públicas. A resolução foi assinada em 2 de outubro de 2026 e publicada no Boletim Oficial em 6 de outubro.
O mecanismo abrange créditos por certificados de obras, estocagem de materiais e redeterminações de preços correspondentes ao período de 1º de janeiro de 2022 a 31 de dezembro de 2025. Também inclui obrigações pendentes decorrentes de contratos de obras públicas extintos a partir de 2024.
O alcance limita-se aos contratos e créditos abrangidos pelo regime, inclusive os executados no âmbito das secretarias de Obras Públicas e Transportes e certos contratos financiados por organismos multilaterais. A Resolução Conjunta 59/2026 não transforma automaticamente qualquer dívida com uma empresa de construção em uma obrigação que possa ser cancelada por meio desses títulos: a aplicação depende das condições do regime e do reconhecimento dos créditos.
A cesta prevista distribui-se entre três instrumentos capitalizáveis em pesos: 33% em uma Letra do Tesouro com vencimento em 30 de outubro de 2026, 33% em um bônus com vencimento em 15 de janeiro de 2027 e 34% em outro bônus, com vencimento em 30 de abril de 2027.
As ampliações autorizadas têm limites nominais de até $60.000 milhões para a letra de outubro, $51.000 milhões para o bônus de janeiro e $60.000 milhões para o de abril. Somam $171.000 milhões em valor nominal, enquanto o limite de cancelamento é fixado em até $221.119.509.519 em valor efetivo. Não são grandezas diretamente equivalentes: os títulos serão entregues pelo seu valor técnico, calculado no dia útil anterior a cada entrega.
Para as empresas aderentes, o crédito reconhecido é substituído por títulos públicos com vencimentos definidos. Como os instrumentos são capitalizáveis, os juros são incorporados ao principal e pagos junto com ele no vencimento, de acordo com as condições de cada título. Portanto, a operação não representa um desembolso imediato em dinheiro pelo montante cancelado, mas também não elimina a obrigação financeira: transfere o pagamento para as datas previstas para os instrumentos.
O efeito sobre o resultado fiscal não deve ser confundido com esse calendário de caixa. Algumas coberturas jornalísticas e comentários de analistas sustentam que a operação poderia não ser contabilizada como despesa primária no momento da entrega, conforme o tratamento contábil das obrigações. Essa interpretação não equivale a uma conclusão estabelecida pela resolução: o texto oficial autoriza as ampliações e determina como a operação será imputada orçamentariamente, mas, por si só, não permite afirmar qual será seu efeito fiscal consolidado em todas as métricas.
O cancelamento não é automático. As contratadas devem aderir ao regime e aceitar a entrega de títulos nos termos aplicáveis. As coberturas da medida indicam que a adesão prevê desistir de reclamações administrativas ou judiciais e renunciar a outras reivindicações econômicas relacionadas às obras incluídas. Devido ao seu alcance, essa condição deve ser verificada no acordo e nas regras do regime aplicáveis a cada caso; não cabe estendê-la a empresas ou créditos alheios ao mecanismo.
A autorização enquadra-se nas competências de crédito público previstas no Orçamento de 2026. Seu efeito operacional é habilitar instrumentos para cancelar obrigações reconhecidas até o limite fixado, com vencimentos entre outubro de 2026 e abril de 2027. O uso efetivo do mecanismo dependerá das adesões, da determinação dos créditos e da entrega dos títulos.
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