MercadoLibre bondit après l’avantage de Bolsonaro au premier tour au Brésil

Les actions de MercadoLibre ont fortement progressé à Wall Street le lundi 5 octobre 2026, après que Flávio Bolsonaro a devancé Luiz Inácio Lula da Silva au premier tour de l’élection présidentielle brésilienne. Le résultat a renvoyé les deux candidats à un second tour : il n’a pas déterminé qui gouvernera le pays, mais a conduit les investisseurs à revoir leurs anticipations quant à l’orientation économique que pourrait prendre le Brésil.

Au cours de la séance, les titres de MercadoLibre ont gagné entre 7,9 % et plus de 9 %, selon les différents moments de cotation rapportés par les articles. L’entreprise, fondée en Argentine, réalise près de 55 % de ses revenus au Brésil, son principal marché. Cette exposition aide à expliquer pourquoi une actualité politique brésilienne a immédiatement influé sur sa valorisation à New York.

Le marché anticipe un possible virage économique

Bolsonaro a obtenu 47,03 % des suffrages exprimés et Lula, 45,16 %, selon les résultats cités dans les articles. L’avantage du candidat de l’opposition a été interprété par les marchés comme le signe qu’un gouvernement davantage favorable à la discipline budgétaire et aux entreprises pourrait devenir plus probable. Cette lecture a également fait progresser d’autres actifs brésiliens et argentins, même si le résultat définitif dépendra du second tour.

Le mouvement ne s’est pas limité à MercadoLibre. Adecoagro, qui réalise également une part importante de son chiffre d’affaires au Brésil, a gagné plus de 7 % à certains moments de la séance. En Argentine, les actions ont enregistré des hausses généralisées : le Merval a gagné environ 4 % en pesos et davantage en dollars, tandis que les obligations Globales ont progressé et que le risque pays a reculé. Les variations ont différé selon les articles et l’heure de référence.

L’exposition au Brésil compte, mais ne détermine pas à elle seule l’activité

La réaction boursière reflète des anticipations concernant la valorisation de l’entreprise, et non une évolution immédiate de ses activités. Mauricio Villacorta, stratégiste en investissement chez IOL, a indiqué qu’une éventuelle victoire de Bolsonaro n’aurait pas nécessairement de répercussions importantes sur le fonctionnement de MercadoLibre : le commerce électronique et les services financiers numériques dépendent aussi de tendances structurelles, comme la pénétration des achats en ligne et l’inclusion bancaire.

Toutefois, l’importance du Brésil dans les revenus de l’entreprise signifie que les perspectives économiques du pays peuvent effectivement influer sur la perception des investisseurs. Villacorta a indiqué que le marché était parti d’un scénario plus favorable à Lula et que l’avantage de Bolsonaro avait accru la probabilité d’une victoire de l’opposition attribuée par les opérateurs. Il a également averti qu’une partie de cet optimisme pouvait déjà être intégrée dans les cours : dans ce cas, une victoire de Bolsonaro apporterait moins d’élan, tandis qu’un résultat différent pourrait provoquer une correction.

Alan Feldman, stratégiste de recherche chez Criteria, a décrit une éventuelle victoire de Bolsonaro au second tour comme un catalyseur pour l’action, tout en apportant certaines nuances. Selon son analyse, les investisseurs s’attendent à ce qu’une politique budgétaire plus orthodoxe réduise la prime de risque du Brésil et, par conséquent, les taux à long terme. Il a toutefois estimé que la persistance de cet effet dépendrait de progrès budgétaires concrets.

Des répercussions ont également touché les actifs argentins

Le Brésil est le principal partenaire commercial de l’Argentine. C’est pourquoi les articles ont souligné que le renforcement du real face au dollar pourrait améliorer la compétitivité relative de l’Argentine et donner une marge de manœuvre à la stratégie de change du gouvernement. Il s’agit d’une transmission économique possible, et non d’un résultat garanti : elle dépend de l’évolution du taux de change et d’autres facteurs qui ne sont pas déterminés par une seule séance de marché.

Pour les entreprises, cet épisode montre comment l’exposition à un marché régional peut faire d’un résultat électoral un facteur de valorisation, même en l’absence de changements immédiats des ventes ou de la stratégie. Dans le cas de MercadoLibre, le signal important sera de savoir si les anticipations qui ont fait monter le cours se traduisent par des mesures économiques et des conditions opérationnelles concrètes. Le second tour, prévu le 25 octobre selon l’un des articles, n’avait pas encore eu lieu à la clôture de la séance.